หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน (Perpetual Bond: Perp) คืออะไร?

หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน (Perpetual Bond: Perp) คืออะไร?

Home   /   ติดดอยมีเงิน

โซน : 28 Feb 2025   14:13

0201_900

 

        หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน (Perpetual Bond: Perp)  คือ 

        “เป็นหุ้นกู้ชนิดพิเศษที่ผู้ออกหุ้นกู้กำหนดโครงสร้างให้มีลักษณะเป็นลูกผสมระหว่างความเป็นหนี้และความเป็นทุน โดยมีจุดมุ่งหมายให้เป็นตราสารที่อยู่ในระดับขั้นกลางระหว่างหุ้นกู้และหุ้นสามัญ เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นในการบริหารหนี้สินและทุน”

 

        ลักษณะสำคัญของหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน 

        - ไม่มีกำหนดไถ่ถอน 

        มีอายุตราบเท่าที่ผู้ออกหุ้นกู้ยังคงดำเนินธุรกิจอยู่ คล้ายหุ้นสามัญ แต่มักจะมีเงื่อนไขที่ผู้ออกหุ้นกู้สามารถไถ่ถอนคืนก่อนกำหนดได้ (Call Option)  

        - เป็นหุ้นกู้ด้อยสิทธิ

        ผู้ลงทุนจะมีสิทธิ์ด้อยกว่าเจ้าหนี้รายอื่น ๆ ในการได้รับชำระหนี้ในกระบวนการฟื้นฟูกิจการ ล้มละลาย หรือชำระบัญชีเพื่อเลิกบริษัท แต่ยังมีสิทธิเหนือกว่าผู้ถือหุ้นสามัญ

        - ผู้ออกหุ้นกู้สามารถเลื่อนการชำระดอกเบี้ยได้

        ผลตอบแทนจ่ายอยู่ในรูปของอัตราดอกเบี้ยเหมือนหุ้นกู้ แต่ผู้ออกหุ้นกู้สามารถเลือกที่จะเลื่อนการชำระดอกเบี้ยได้ เหมือนกับเงินปันผล แต่ก็มักมีเงื่อนไขห้ามจ่ายเงินปันผลในกรณีที่มีดอกเบี้ยค้างชำระ (Dividend stopper)

        - ความเสี่ยงสูงกว่าหุ้นกู้ทั่วไป

        ทั้งความเสี่ยงที่ผู้ออกหุ้นกู้อาจจะไม่ไถ่ถอน ความเสี่ยงที่จะถูกเลื่อนการจ่ายดอกเบี้ย รวมถึงความเสี่ยงจากความด้อยสิทธิ  

 

        ข้อดีของการลงทุนในหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน 

        - อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าหุ้นกู้ทั่วไป 

        เพื่อชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้น หุ้นกู้ชนิดนี้จึงมีการกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าหุ้นกู้ปกติที่ออกโดยบริษัทเดียวกัน 

        - กระแสเงินสดสม่ำเสมอ 

        หากผู้ออกหุ้นกู้ยังมีสภาพคล่องที่ดี ผู้ลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยอย่างสม่ำเสมอ และในกรณีที่มีการเลื่อนจ่ายดอกเบี้ย ดอกเบี้ยที่ถูกเลื่อนก็ยังมีการทดไว้รอการชำระ 

        - รักษาเงินต้น

        ถึงแม้จะไม่มีกำหนดไถ่ถอน แต่เงินต้นก็ไม่มีการเปลี่ยนแปลง ทำให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยที่ได้รับคงที่ อีกทั้งยังได้รับเงินต้นคืนเต็มจำนวนหากบริษัทใช้สิทธิไถ่ถอนก่อนครบกำหนด 

 

        ข้อควรระวังของการลงทุนในหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน 

        - เน้นผลตอบแทนสูง และเสี่ยงสูง 

        หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนเหมาะกับผู้ลงทุนที่สามารถใช้เงินลงทุนในระยะยาวมากกว่า 5 ปีได้ และรับความเสี่ยงได้สูงกว่าหุ้นกู้ทั่วไป 

        อาจต้องถือยาว เพราะไม่มีการกำหนดวันครบกำหนดไถ่ถอน นักลงทุนจะได้เงินต้นคืนเมื่อผู้ออกหุ้นกู้ใช้สิทธิไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนด หรือเลิกกิจการแล้วเท่านั้น  

        - เลื่อนจ่ายดอกเบี้ยได้ 

        ผู้ออกหุ้นกู้สามารถเลื่อนจ่ายดอกเบี้ยได้ไม่จำกัดจำนวนครั้ง โดยไม่ต้องมีดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนบนดอกเบี้ยที่ค้างชำระใด ๆ   

        - ได้รับชำระหนี้หลังเจ้าหนี้รายอื่น ๆ 

        ในกรณีที่ผู้ออกหุ้นกู้ล้มละลาย นักลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยและเงินต้น ภายหลังจากที่บริษัทผู้ออกหุ้นกู้ได้ชำระหนี้ให้เจ้าหนี้มีประกัน และเจ้าหนี้สามัญอื่น 

        - ไม่มีข้อกำหนดการผิดนัดไขว้ (Cross Default)

        กรณีที่บริษัทผู้ออกหุ้นกู้ผิดนัดชำระหนี้หุ้นกู้กับเจ้าหนี้รายอื่น  จะไม่ถือเป็นการผิดนัดชำระหนี้ในหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน ดังนั้น นักลงทุนไม่มีสิทธิเรียกร้องให้บริษัทคืนเงินต้นได้ 

        ไถ่ถอนคืนก่อนกำหนด หากบริษัทผู้ออกหุ้นกู้ใช้สิทธิไถ่ถอนหู้นกู้ก่อนกำหนด นักลงทุนจะได้รับเงินต้นคืนเต็มทั้งจำนวน แต่มีโอกาสเสียผลประโยชน์จากการนำเงินต้นดังกล่าวไปลงทุนต่อแล้วอาจได้ผลตอบแทนที่ลดลง (Reinvestment Risk) 

        - ความผันผวนของราคา

        ราคาของด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนอาจมีความผันผวนมากกว่าหุ้นกู้ทั่วไป

        สภาพคล่องต่ำ ในกรณีที่นักลงทุนต้องการขายหุ้นกู้ดังกล่าวจะต้องติดต่อธนาคารหรือบริษัท หลักทรัพย์เพื่อขายหุ้นกู้ในตลาดรอง อย่างไรก็ตามอาจจะไม่สามารถขายได้ทันที หรือต้องขายในราคาต่ำกว่าที่ซื้อ  

 

        แสนสิริเตรียมเสนอขายหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ หรือ Perpetual Bond ต่อผู้ลงทุนทั่วไป (Public Offering) พร้อมอันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทที่ระดับ Investment Grade ที่ “BBB+” แนวโน้ม “คงที่” และของหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ที่ระดับ “BBB-” โดยทริสเรทติ้ง เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2568 การเสนอขายหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ครั้งนี้ สอดคล้องกับการวางแผนด้านการเงินเพื่อรองรับการเติบโตของธุรกิจอย่างแข็งแกร่งและยั่งยืน เสริมสร้างความยืดหยุ่นของโครงสร้างเงินทุน และ เพื่อทดแทนหุ้นกู้ด้อยสิทธิมีลักษณะคล้ายทุนฯ ชุดเดิม ที่บริษัทมีแผนจะใช้สิทธิไถ่ถอนก่อนกำหนด นอกจากนี้ยังเป็นการเพิ่มทางเลือกการลงทุนและสร้างผลตอบแทนที่น่าสนใจให้แก่ผู้ลงทุนทั่วไป ซึ่งคาดว่าอัตราดอกเบี้ยช่วง 5 ปีแรกอยู่ระหว่าง [7.00 – 7.50]% ต่อปี ทั้งนี้อัตราดอกเบี้ยที่แน่นอนจะประกาศให้ทราบอีกครั้ง และคาดว่าจะเปิดให้จองซื้อในระหว่างวันที่ 20, 23 - 25 มิถุนายน 2568 สำหรับผู้ลงทุนทั่วไปสามารถจองซื้อขั้นต่ำ 100,000 บาท และทวีคูณครั้งละ 100,000 บาท

 

Cr. https://dime.co.th/th/articles/perp-bond-how-to 

Tag :



ติดดอยแนะนำ

ติดดอยรีวิว

"LIFE สาทร - นราธิวาส 22"...นี่น่าจะเป็น คอนโด LIFE ที่มีคนสนใจมากที่สุดในปี 2025

"LIFE สาทร - นราธิวาส 22"...นี่น่าจะเป็น คอนโด LIFE ที่มีคนสนใจมากที่สุดในปี 2025

8 ข้อน่ารู้ ก่อนไปสู่ขอ "KAVALON" ที่สุดของแคมปัสคอนโด สำหรับนศ. ม.กรุงเทพ!!

"KAVALON" พัฒนาโดย "เจ้าพ่อแคมปัสคอนโด" แห่งยุคอย่าง AssetWise ซึ่งนี่ก็เป็นโครงการที่ 6 แล้ว ในโซน ม.กรุงเทพ รังสิต

"Atmoz De Sol Thipphawan Station" คอนโดใหม่ 0 ม. ติดสถานีทิพวัล ไปลาดพร้าวได้แบบไร้รอยต่อ และแค่ 1 สถานีสู่อินเตอร์เชนจ์ BTS สายสีเขียว

สิ่งหนึ่งที่ผมตั้งตารอเวลาไปงานแถลงข่าวต้นปีของ AssetWise ก็คือ "ชื่อ" ของโครงการใหม่ๆในปีนั้นนั่นละครับ ยอมรับเลยว่า เป็น Dev ที่ตั้งชื่อโครงการได้แปลกใหม่ไม่ซ้ำใคร ไพเราะเสนาะหู ช่างสรรหาจริงๆ 555


ติดดอยโร้ดทู

ปีนี้ "เอพี" พร้อมบุกอุดมสุข ส่งโครงการ "แอสปาย สุขุมวิท 103" (Aspire Sukhumvit 103) ปักหมุด 1 กม. จาก BTS อุดมสุข

AP ที่เตรียมตัวปักหมุดใกล้ BTS ไปหมาดๆ แต่ต้องบอกว่าปีนี้ AP มาเพื่อบุกย่านอุดมสุข ของแทร่!!

"Cultural Centre Station Hotel" โรงแรมใหม่ย่านรัชดา ที่มาแบบติด MRT 0 เมตร!

โรงแรมใหม่มาเติมเมืองอีกแล้ว ยังไม่แน่ใจว่าจะลงเป็นเชนอะไร แต่ตัวนี้ตั้งติด MRT สถานีศูนย์วัฒนธรรมเลยครับ

"Central Park Residence" ถึงเวลาหลีกทางให้ตัวตึงจากพี่ใหญ่ "Ananda"

มาเงียบๆ แต่สะเทือนถึงทรวงเลย สำหรับ "Ananda" กับคอนโดตัวใหม่ริมถนนพระราม 4 ดีไซน์สุดล้ำ กระจกเต็มตึก คนเป็นโรคกลัวรูอย่ามองนาน


ติดดอยสไตล์

เปิดภาพแรกสนามบินภูฏานโฉมใหม่ สนามบินแห่งชาติที่จะเปลี่ยนภาพลักษณ์ของภูฏานตลอดไป

เปิดภาพแรกสนามบินภูฏานโฉมใหม่ สนามบินแห่งชาติที่จะเปลี่ยนภาพลักษณ์ของภูฏานตลอดไป

ถังหูลู่มันธรรมดาไป Yaorin ร้านดังญี่ปุ่นบุกไทยแล้ว!!!

ยกให้เป็นร้านผลไม้เคลือบน้ำตาลที่ผมชอบที่สุด อร่อยที่สุด และหากินยากที่สุดด้วย!!!

เปิด “สโคป ทองหล่อ” อัลตร้าลักซ์ชูรี All-Penthouse แห่งแรกในไทย สร้างเสร็จสมบูรณ์บนทำเลทองย่านสุขุมวิท-ทองหล่อ

เปิด “สโคป ทองหล่อ” อัลตร้าลักซ์ชูรี All-Penthouse แห่งแรกในไทย สร้างเสร็จสมบูรณ์บนทำเลทองย่านสุขุมวิท-ทองหล่อ

"Reference Ekkamai" (เรฟเฟอเรนซ์ เอกมัย) คอนโดใหม่ ก้าวอีกนิด ประชิดทองหล่อ Presales 29-30 มี.ค.นี้!!

การที่ "Reference Ekkamai" (เรฟเฟอเรนซ์ เอกมัย) ของ "SC Asset" มาปักธงอยู่ตรงนี้ บริเวณปากซ.เอกมัย 1 จึงจัดเป็น 1 ในโครงการที่น่าสนใจที่สุดอย่างแน่นอน นี่คือทำเลแบบ One-Stop Location for Living ก็ว่าได้

Tokizen farm & cafe คาเฟ่ร่มรื่นสไตล์ญี่ปุ่น ย่านบางขุนนนท์ ที่สาวกมัทฉะห้ามพลาด!!

ใครจะไปคิดว่าคาเฟ่ร่มรื่น ฟิลโฮมมี่ๆ สไตล์ญี่ปุ่นแบบนี้ จะซุกซ่อนอยู่ในย่านบางขุนนนท์นี่เอง!!

#ติดดอยรวมมาให้ "ดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์บ้าน" มีนาคม 2568

ไหนใครกำลังจะรีไฟแนนซ์กันบ้าง ใครกำลังผ่อนบ้านอยู่เพลิน ๆ นี่ห้ามลืมเด็ดเลยนะ เพราะหนี้บ้านพอพ้น 3 ปีแรก ดอกเบี้ยจะพุ่งขึ้นแบบก้าวกระโดดเลย


© 2018 CONDOTIDDOI

ME ESTATE CO.,LTD
92/21 HOLLYWOOD STREET CENTER
PHAYATHAI RD. RACHATEVEE
BANGKOK 10400 THAILAND

02-656-6776
condotiddoi@gmail.com

CONTACT US

CONDOTIDDOI

CONDOTIDDOI

CONDOTIDDOI

085-546-4694

info.condotiddoi@gmail.com

Copyright www.condotiddoi.com © 2018
web design & programming by www.smilephp.com